11月27日，AI算力产业链继续强势反弹，光模块CPO概念股爆发，谷歌概念股表现活跃，太辰光涨超11%，新易盛、光库科技、天孚通信、联特科技等纷纷走强。热门ETF中，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）、同指数规模最大5G通信ETF（515050）盘中涨超3%。
日前，美股科技巨头谷歌发布新一代AI模型Gemini 3.0。据报道，该模型多项专业测评行业领先，其视觉、推理、编程、多模态等能力均显著提升，实际应用层面可用性及适用性大幅提升。甚至有华尔街人士认为，谷歌Gemini 3.0已经超越OpenAI上周刚发布的GPT-5.1模型。AI大模型领域的创新也带动了资本市场的情绪，谷歌股价创出历史新高，最新市值仅次于英伟达、苹果，成为美股市值第三大公司。
经过前期调整，AI产业链本周又重回活跃，回顾本轮AI行情，从OpenAI到英伟达再到如今的谷歌，产业巨头技术创新的同时，相应产业链的业绩和股价也双双走高。本次谷歌连续发布了旗舰模型Gemini 3 系列、图像模型Nano Banana Pro，以及创新性的开发平台Antigravity，在多项基准测试中，新一代大模型实现了断层式领先，展现出跨越式的性能提升。这一方面标志着大模型能力的关键跃迁。另一方面，Gemini的成功证明了Scaling Law（规模法则）的发展路径依然有效，即AI模型的能力会随着参数规模、数据量和计算资源的增加而可预测地提升，反驳了“AI模型性能快到顶”的悲观论调。这也给了市场一种预期，更强大算力需求有望持续增长，以支持下一代的模型训练。
AI光模块是专门为满足AI计算集群超高带宽与低延迟需求而设计的光模块，通常部署于AI数据中心，与AI芯片、AI集群传输配套而生。AI光模块是AI算力革命的“神经中枢”，技术迭代与市场需求共振下，中国厂商已占据全球竞争先机。2024年全球光模块厂商TOP10中，中国多家厂商入围。传输速率是衡量AI光模块性能的关键指标，由于AI计算集群对数据吞吐和传输能力的高要求，目前行业正从800G向1.6T迈进，同时3.2T等更高速率的技术也已取得突破，产业链正迎来量价齐升的高景气阶段。
相关ETF：
5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为、谷歌产业链。国盛金工团队分析，从行业权重分布看，该指数是一只“硬科技”纯度极高的5G主题指数。通信与电子两大核心赛道合计占比近八成（79.4%），其中通信 44% 的权重直接锁定基站、光模块、射频等5G网络基建红利；电子 35% 则向上游半导体、PCB、消费电子组件延伸，形成“网络建设+终端配套”的闭环。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接（A类：008086；C类：008087）。
创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主业公司。光模块CPO权重占比超54%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%）。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）
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